Что произошло
Американский разработчик программного обеспечения Adobe объявил, что отказался от сделки по покупке онлайн-сервиса для дизайнеров Figma.
- Adobe договорился о покупке сервиса за $20 млрд наличными и акциями в сентябре прошлого года. Сделку собирались закрыть уже в 2023 году, однако британский антимонопольный регулятор CMA заявил, что она может навредить конкуренции в сфере цифрового дизайна Соединенного Королевства, и начал проверку. Аналогичные опасения выразила Еврокомиссия.
- Британский регулятор потребовал от Adobe продажи значительной части активов, а также отказа от своего решения для дизайнеров (программы Adobe XD) или главного продукта Figma.
- Создатель Photoshop решил отказаться от сделки, потому что не видит «четкого пути для получения необходимых нормативных разрешений от Европейской комиссии и Управления по защите конкуренции и рынкам Великобритании».
Прохождение этого процесса с командой Adobe, в частности с гендиректором Adobe Шантану Нарайеном и президентом Дэвидом Вадхвани, только укрепило мою веру в достоинства этой сделки, но в последние несколько месяцев стало очевидным, что регуляторы так не думают.
Дилан Филд
соучредитель и гендиректор Figma
- Шантану Нарайен добавил, что компании «категорически не согласны с недавними выводами регулирующих органов», но в сложившейся ситуации им лучше «двигаться вперед независимо». За расторжение соглашения Adobe выплатит Figma штраф за в размере $1 млрд.
Что говорят
- Намерение Adobe купить одного из своих конкурентов могло привести к самой крупной сделке по поглощению частного разработчика ПО.
- Однако новость о сделке была принята неоднозначно. Так, пользователи Figma опасались повышения цен и других ухудшений. А инвесторы Adobe, в свою очередь, посчитали, что компания переоценила своего конкурента и переплатила.
- Решение отказаться от сделки также положительно встретили венчурные инвесторы Figma, включая Index Ventures, Sequoia Capital, Greylock Partners и Kleiner Perkins. Компания «будет независимо процветать со своей невероятной командой, четкой миссией и целенаправленностью», заявил партнер Index Ventures Дэнни Ример.
- Figma в прошлом году расширила свою команду до 1,3 тыс. человек, а в этом году ожидается, что ее годовой постоянный доход увеличится на 40% и превысит $600 млн.
- А вот у Adobe дела идут не так хорошо. С начала года ее акции потеряли более трети своей стоимости. Также эксперты все более настороженно относятся к предложениям компании для дизайнеров, которые приносят разработчику 60% его доходов. Ряд инвесторов считают, что у Adobe устаревшие, громоздкие и слишком дорогие продукты.
в чем основное различие между Adobe Photoshop и Figma
Figma — онлайн-редактор для создания прототипов и интерфейсов, который больше заточен под работу с векторной графикой. Photoshop же в первую очередь используется для ретуши фотографий.
Тенденция
За последние годы антимонопольные регуляторы вмешивались во множество сделок с участием всемирно известных компаний, входящих в число лидеров своих отраслей.
- В 2021-м Федеральная торговая комиссия США (FTC) подала иск, чтобы заблокировать сделку Nvidia по покупке британской компании Arm за $66 млрд у Softbank. Регулятор посчитал, что сделка даст компании большой контроль над вычислительными технологиями и разработками, на которые полагаются ее конкуренты. В результате это могло бы негативно сказаться на рынке. Аналогичные опасения выразили регуляторы из других стран. В прошлом году Nvidia отказалась от покупки Arm, не выдержав давления.
- В 2023 году Еврокомиссия заблокировала сделку компании Booking Holdings по поглощению шведского сервиса онлайн-бронирования отелей ETraveli. Соглашение оценивалось в $1,7 млрд. Глава антимонопольного регулятора ЕС Дидье Рейндерс отметил, что перед вынесением решения были опрошены владельцы почти 15 тыс. отелей и гостиниц, которые подтвердили опасения. В Booking решение Еврокомиссии сочли ошибочным и заявили, что будут его обжаловать.
- Также недавно внимание регуляторов привлекла сделка Amazon по покупке производителя роботов-пылесосов iRobot за $1,7 млрд. Еврокомиссия и FTC начали ее «углубленное» расследование. Специалисты опасаются, что слияние ограничит конкуренцию и позволит корпорации подстраивать результаты поиска для миллионов пользователей маркетплейса в пользу товаров iRobot, тем самым ставя конкурентов в невыгодное положение. У Amazon будет шанс оспорить мнение регуляторов в следующем году.
Но при этом
В некоторых случаях компаниям и регуляторам удавалось договориться. Речь идет в том числе и о крупнейших сделках этого года.
- В октябре этого года Microsoft закрыла сделку по покупке Activision Blizzard, несмотря на всестороннее давление антимонопольных регуляторов. Ради того, чтобы совершить покупку, корпорации пришлось изменить некоторые условия соглашения. Так, она предложила CMA новый вариант сделки, включающий продажу прав на облачные игры Activision Blizzard третьей стороне — французской компании Ubisoft Entertainment. Регулятора удовлетворила эта идея, и он дал сделке зеленый свет. Покупка обошлась в $68,7 млрд. СМИ отмечают, что это одна из крупнейших сделок на рынке видеоигр и крупнейшая покупка в истории корпорации.
- В декабре антимонопольная комиссия США одобрила сделку Pfizer по приобретению производителя противоопухолевых препаратов Seagen за $43 млрд, хотя до этого выражала сомнения в том, что она не навредит рынку, и начала проверку. Для разрешения противоречий Pfizer решила предоставить Американской ассоциации по изучению рака (AACR) права на роялти от продаж лекарственного средства Bavencio и пошла еще на целый ряд уступок. В результате производителю удалось закрыть сделку.
Фото обложки: Adobe