Свежий выпуск «Воскресного вайба», в котором трейдеры и инвесторы «Ракеты» празднуют победы и фиксируют убытки, каждое воскресенье в 18:00 в (@themoscowdailynews).
Рынок
Укрепление рубля и повышение процентной ставки на фоне подъема российских индексов
Оба портфеля незначительно просели сразу после взлета: и Надежда, и Николай перевели часть инвестиций в доллар, курс которого снизился по отношению к рублю на фоне геополитических новостей. Приказ министра обороны РФ Сергея Шойгу об отводе войск из Южного и Западного военных округов на место постоянной дислокации привело к укреплению не только российской валюты, но и фондового рынка: индекс РТС впервые с середины марта 2021 года превысил 1500 пунктов, а индекс Мосбиржи обновил исторический максимум, поднявшись выше 3600 пунктов. Трейдеры в шутку характеризовали маневры российских военных как «финансовую спецоперацию».
Еще одним позитивным фактором для курса российской валюты стало решение Центробанка повысить процентную ставку, 23 апреля регулятор увеличил ее на 0,5 п.п. до 5% годовых. Решение закрепляет смену тренда на снижение процентной ставки, которая опустилась за время пандемии на рекордной низкие 4,25%.
Ключевая ставка — это основной элемент денежно-кредитной политики, она соответствует минимальному проценту, под который ЦБ кредитует коммерческие банки. Именно ориентируясь на нее, банки пересматривают ставки по кредитам и по депозитам для своих клиентов. Когда ключевая ставка невысокая, банкам выгодно покупать иностранную валюту за российскую. На рынке оказывается много рублей, и его курс падает. Как только Центробанк повышает ее, падает прибыль от валютных операций. Банки начинают покупать рубль, и его курс укрепляется.
Отдельное обсуждение традиционно вызвала брошь главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. В этот раз она появилась на публике с украшением в виде символа золотого сечения, объявляя решение регулятора по КС. Среди версий того, что означало украшение, лидировали вихрь, спираль инфляции, басовый ключ, намекающий, что мы все еще споем, или же змей, захвативший копье у Георгия Победоносца.
Трейдерский счет
Поиск новых инвестиционных идей в сезон отчетности
Экипаж «Ракеты» продолжает наблюдать за ходом сезона отчетности. Николай обратил внимание на хорошие результаты банков: финансовое здоровье институтов, «гоняющих» деньги, т.е. топливо экономики, –– позитивный сигнал для рынка в целом. Отчеты большинства компаний также демонстрируют осторожное восстановление потребительского и инвестиционного спроса, в том числе в результате действий по поддержке экономик мира со стороны властей. На этой неделе в фокусе внимания:
IT и high-tech – Николай держит бумаги AMD (AMD) и перспективных цифровых букмекеров, следит за Qualcomm (QCOM) и Teradyne (TER).
Фармацевтика и биотехнологии – непростой сегмент, вызывающий противоречивые оценки в инвестиционном сообществе. Николай сохраняет веру в доходность вложений в отдельных эмитентов: он держит в портфеле Amicus Therapeutics (FOLD), eHealth (EHTH) и Zynerba Pharmaceuticals (ZYNE), а также наблюдает за котировками и отчетностью Teladoc Health (TDOC) и Vertex Pharmaceuticals (VRTX).
Зеленая энергетика – осенне-зимний хайп вокруг перспектив «зеленых» технологий спал, отдельные акции просели на 30-45%, и Николай внимательно следит за котировками и отчетностью Enphase Energy (ENPH), Renewable Energy Group Inc (REGI) и SolarEdge Technologies (SEDG) в расчете на “цикличность” движения денег, ведь все заканчивается и рост, и падение. А сегмент альтернативной энергетики фундаментально привлекателен.
Инвестиционный счет
Растущий интерес к облигациям с плавающей доходностью в контексте повышения ключевой ставки ЦБ
Надежда начала наполнять портфель бумагами с низким риском. На старте она отдала предпочтение облигациям федерального займа.
Облигации федерального займа (ОФЗ) — эти ценные бумаги выпускает Министерство финансов РФ, с их помощью государство занимает деньги на открытом рынке. Главный плюс ОФЗ в минимальном риске: с точки зрения кредитора, т.е. инвестора, государство –– самый надежный заемщик. Но и доходность по таким бумагам не очень высокая, сопоставимая с процентом по банковскому вкладу (5-6%).
Есть два типа облигаций:
Облигации с фиксированным купоном. Доходность по таким бумагам фиксируется на определенном уровне (скажем, 6%) на конкретный срок и не меняется, вне зависимости от того, что происходит с облигациями на рынке.
Такие активы имело смысл покупать с февраля 2015 года по август 2020 года, когда ключевая ставка снижалась. В это время выгодно держать облигации, потому что можно зафиксировать доходность в то время, как она падает. Например, те, кто в начале 2015-го года купил долгосрочные облигации с двузначными ставками, 15% или хотя бы 12%, и держали их несколько лет, продолжали получать высокий купон, при том, что на рынке продавались облигации уже с купоном, например, 7%.
Сейчас ситуация другая: ставка будет расти, поэтому не имеет смысла фиксировать низкую доходность.
Облигации с плавающей ставкой. Именно их имеет смысл покупать сейчас. Купон по ним является переменным и зависит от уровня краткосрочных ставок — RUONIA (Ruble Overnight Index Average, «эталонная» процентная ставка) за полгода.
Как раз такие бумаги собрала Надежда на этой неделе. В общей сложности он купила ОФЗ на 75 тысяч рублей, то есть на 30% своего портфеля, в котором на конец недели оказалось:
ОФЗ с плавающим купоном:
- ОФЗ 29012 - 20 шт
- ОФЗ 29006 - 10 шт
- ОФЗ 29007 - 10 шт
ОФЗ с фиксированным купоном:
- ОФЗ 25084 - 10 шт
- ОФЗ 26220 - 13 шт
- ОФЗ 26232 - 13 шт
Кроме того, Надя зашла в бумаги крупных корпораций: Alcoa (AA), Exxon Mobil (XOM), Kellog (K), Schlumberger (SLB), Raytheon (RTX) и другие.
Вопрос из зала
В эфир «Воскресного вайба» пришёл писатель и начинающий инвестор Сергей Минаев, поделился своим опытом. Он рассказал, как в прошлом году вложил деньги в акции разных американских компаний, которые «выбирал наобум, и заработал 30%». В связи с чем возникает философский вопрос:
«Каким образом при практически тотальном падении экономик мира фондовый рынок растёт?»
Да, сейчас такой рынок, что на него может зайти –– и заходит –– кто угодно. Такая тенденция наблюдается во всем мире, не только в России, где открыто более 10 млн счетов, но и в США, и в других развивающихся экономиках. Такой наплыв новичков не может не вызывать опасения у тех, кто давно на рынке. Это как в анекдоте про финансиста, который в 20-х годах XX века чистил ботинки на улице Нью-Йорка. И когда чистильщик спросил его «что там с акциями?», он понял, что пора все продавать: когда на рынок приходят любители, с него уходят профессионалы.
Однако деньги, которые «влились» на рынок за последний год — это, по сути, средства, выделявшиеся на поддержку экономик во время пандемии, то есть массовый заход на него частных инвесторов лишь часть этого тренда. Приведет ли это к дальнейшему раздуванию «пузыря» –– вопрос открытый, экипаж «Ракеты» не имеет единого мнения на этот счет, но будет рад следить за развитием событий вместе со слушателями воскресных войс-чатов проекта и читателями «Московских новостей».
Смогут ли Надежда и Николай отыграть потери первой недели, а Сергей Минаев заработать на криптовалютах обсудим в «Воскресном вайбе» –– голосовом чате проекта «Ракета», заряжающем на успех каждое воскресенье в 18:00 в Telegram-канале «Московских новостей» (@themoscowdailynews).
Проект «Ракета» — не более, чем биржевой эксперимент, наблюдения и идеи трейдеров, озвучиваемые в эфирах и на сайте «Московские новости», не являются инвестиционными рекомендациями. Мы несем ответственность только за свои убытки :)