Самый коварный актив на рынке. Рассказываем, почему золото дорожает

Сначала проведем ликбез. Во всем мире банкиры измеряют вес золота в тройских унциях (oz t). В одной тройской унции около 31 грамма. Запомним это.
Кстати, тройская унция родом вовсе не из древнегреческой Трои, а из французского города Troy (по-русски Труа), который был центром международной торговли 200 лет назад. Торговые пути изменились, а название перекочевало к инвесторам и банкирам.

Конец ликбеза.

Золото за рубли?

Во всем мире финансисты измеряют цену золота в долларах. Но в России у брокеров и в банках можно купить цифровое и физическое золото за рубли.

Понять, чем отличается золото в рублях и золото в долларах, проще всего на графиках.

Первый график — это динамика цены 1 грамма золота в рублях за последний год.

Второй график — это динамика 1 тройской унции золота в долларах за последний год.

Не надо искать 10 отличий, достаточно найти одно самое главное.

Главное отличие состоит в том, что золото в рублях с прошлого июня подорожало на 40%, в долларах — всего на 5%. А в ноябре в долларах и вовсе завалилось на 10%. В рублях никакого провала нет.

И почему же? Правильно: потому что золото хоть и номинировано в рублях у нас, в мире торгуется и измеряется в долларах. И причина такого разительного отличия этих графиков — ослабление рубля к доллару на 40% за год. А изменение цены самого золота сыграло в этой драме роль второго плана.

Что в общем-то не мешало розничным инвесторам заработать на отскоке золота с ноября по май.

О коварстве

Конечно, иногда очень хочется натянуть сову на глобус и сказать, что вложившись в золото в рублях, инвестор выигрывает на курсе доллара.

А еще золото может начать дешеветь, если доллар решит укрепиться относительно других валют в мире. А еще — если американские инвесторы посчитают, что кризис на рынках кончился, и начнут перекладывать деньги из золота в акции. Или, например, если Центробанки во всем мире вдруг решат притормозить закупки золота, ведь в последние годы именно они формируют спрос на металл.

Видите, как легко уронить цену золота.

Этот актив хоть и считается защитным, но «стабильным» его назвать язык не поворачивается. По сути золото — это страховка инвестора от падающего рынка, а вот на растущем рынке его стоимость низка.

С причинами падения разобрались. Теперь разберемся, что толкает золото наверх. И это — страх. Страх падающего рынка, надвигающегося финансового кризиса, слишком высокой инфляции или всеобщего коллапса.

Такой коллапс как раз пророчили всей финансовой системе США, где в конце прошлого года госдолг слишком близко подошел к установленному потолку. Тут же на рынках появились разговоры о возможном дефолте США — был реальный риск невыплат государства по своим долговым обязательствам.

И конечно же, на этой благодатнейшей почве из страхов и сомнений золото показало 15%-й рост за полгода и поставило новый максимум в $2050 к маю. Каждый инвестор захотел обезопасить золотом свой портфель от такого удара.

Однако в мае президенту США Джо Байдену удалось уговорить правительство поднять потолок по госдолгу США. Интрига с госдолгом раскрывалась постепенно — так же постепенно дешевело и золото.

Но на этом страхи инвесторов не закончились. На дворе — медвежий, падающий рынок, на пороге — возможные пузыри, например на рынках недвижимости, угроза рецессии в Европе и много новых опасностей. А значит, не время продавать золото.

Тут я сэкономлю вам время и сразу озвучу два главных вопроса, которые мучают инвесторов. Пробьет ли золото снова $2000? И если да, то удастся ли ему дотянуться до $2300?

Русское ноу-хау

Способов инвестировать в золото сегодня много. Чаще всего на западе покупают фонды и ETF на золото. Но поскольку в России после различных санкций и заморозок в 2022 году некоторые фонды остались похоронены под грудой инфраструктурных рисков, то я вам это предлагать не буду.

Еще у нас очень любят вкладываться в акции золотодобытчиков. Самый главный из них — это компания «Полюс». Я сама держу акции «Полюса» с декабря и с тех пор заработала на них больше 30%. Как водится, кусаю локти, что вложила слишком мало.

Но золотодобытчики — это бизнес, а значит, вместе с золотом вы получаете еще и риски этого бизнеса. Так, в конце мая США ввели санкции против «Полюса», и акции упали на неприятные 5%.

Что действительно выглядит интересно, так это цифровое рублевое золото. Его сегодня продает каждый уважающий себя российский брокер. Можно купить себе на тот же счет, где вы держите акции, облигации и юани.

Да, вам действительно по рыночному курсу продают золото, которое физически находится в депозитарии в России (а значит, заградительные санкции и остановка Евроклира ему не страшны).

И да — это необычно. И очень удобно — покупать золото на брокерский счет напрямую у государства, минуя посредников в виде фондов.

Во-первых, золото не облагается НДС с прошлого года. Во-вторых, продается не тройскими унциями, а лотами по 1 грамму. Это очень удобно, особенно, если у вас небольшой портфель и вы не хотите, чтобы лот с золотом перевешивал все остальные активы.

Кажется, такого нет больше ни в одной стране мира — это настоящее ноу-хау российского фондового рынка.

Золото, конечно, не выглядит как волшебная пилюля от всех бед на рынках. Но с учетом того, сколько раз его хоронили, а потом оно возвращалось в повестку, как супергерой, можно попробовать диверсифицировать свой портфель этим металлом. Как я и сделала.