Акции какого «Яндекса» торгуются на Мосбирже
24 июля на Мосбирже возобновились торги акциями «Яндекса» — уже как российского юрлица МКПАО «Яндекс» под тикером YDEX. Для того чтобы перерегистрировать свой бизнес в России из Нидерландов по требованию властей, компания прошла процедуру редомициляции.
Российский бизнес «Яндекса» у зарегистрированной в Нидерландах Yandex N.V. выкупил консорциум частных инвесторов и менеджеров компании за 475 млрд рублей. Головная компания теперь — Международная компания публичное акционерное общество (МКПАО) «Яндекс», зарегистрированная в Калининградской области.
«Яндекс не только реструктуризировал бизнес, но и предложил своим акционерам — тем, кто владел долей нидерландской компании, — обменять их бумаги на активы в новом юрлице или же продать их. Подробно условия и что именно предлагал «Яндекс», мы разбирали здесь.
Что касается «перезапуска» бумаг «Яндекса» на Мосбирже, то торги акциями предыдущего юрлица были остановлены 14 июня. Возобновились они 24 июля — инвесторам предлагали приобрести бумаги «российского» «Яндекса». Сначала их цена подскочила — плюс 11,5%, до 4541 рубля, а затем откатилась назад. 26 июля акции «Яндекса» продавались по 4160 рублей за штуку.
«Бумаги Яндекса открылись дороже, чем они закрывались до момента остановки торгов, а потом начали сразу падать. То есть те инвесторы, кто получил взамен старых акций «Яндекса» новые, начали их продавать, и это вызвало падение», — поясняет Роман Романович, автор Telegram-канала Romanfinance об инвестициях.
Дело в том, что многие из тех, кто участвовал в обмене на новые акции, изначально приобрели бумаги «Яндекса» довольно давно — например, по 940 рублей. Зачем такому инвестору ждать еще? Те, кто покупал где-то во внешнем контуре с дисконтом, после начала торгов свои активы продавали. Таких клиентов, решивших зафиксировать прибыль, было немного, но именно они обеспечили «Яндексу» просадку в первый день торгов.
Какая цена будет у акций «Яндекса»
По словам эксперта, те, кто согласился на обмен акций нидерландского «Яндекса» на российский, получили новые бумаги, таких акционеров было большинство. Те, кто предпочел продать бумаги, по факту столкнулись с убытками (и это при том, что большая часть сделок проходила дороже, чем цена выкупа, которую обозначил «Яндекс»). Кто-то остался с акциями нидерландского «Яндекса» и теперь будет думать, что с ними делать.
Рынок недоволен — часть инвесторов подали коллективный иск и будут судиться с компанией – новым собственником бизнеса «Яндекса». Я думаю, что «Яндекс» будет одним из самых известных инвесторских кейсов последних лет с точки зрения негатива. Другие компании, которые проходили редомициляцию, полностью переносили бизнес в Россию и меняли акции один к одному. Яндекс не только разделил активы, но и подорвал доверие инвесторов, предложив им условия, которые те сочли несправедливыми и неясными.
Однако обманутые ожидания инвесторов особо на общей оценке компании на рынке не отразились. Как подчеркивает Романович, «Яндекс» как был интересным, так и остался.
С точки зрения бизнеса у компании все хорошо — он продолжает оставаться прибыльным и растущим. Ведь при реорганизации 95% активов остались внутри российского «Яндекса». Все это дает основания аналитикам ждать роста котировок — средние оценки, например, превышают 5 тыс. рублей за бумагу.
Среди цифр, которые внушают такой оптимизм, — финансовые показатели. За последние 5–6 лет в среднем выручка увеличивалась в 1,5 раза (около 50%) в год. Рекорд был в 2023 году — плюс 53%. Компания не только больше зарабатывает, но и растет в масштабах: сейчас в ней 26 тыс. сотрудников, это в 5 раз больше, чем 6 лет назад.
Что делать инвестору с акциями «Яндекса»
Покупать. Или держать. Как подчеркивает Романович, это общая рекомендация на рынке. «Ни один инвестбанк не говорит о том, что «Яндекс» нужно продавать, ведь все факторы говорят в пользу того, что он будет расти — более чем на 20%».
Если инвестор строит свою стратегию в долгосрочной перспективе, то «Яндекс» — одна из самых интересных бумаг в России, которая стабильно растет, в будущем, возможно, будет выплачивать дивиденды. То есть хороший качественный бизнес, прибыльный и с хорошей маржинальностью, хорошими показателями и перспективами.
Тем более что основной риск — связанный с редомициляцией и тем, какие условия предложат акционерам, — уже реализовался. Новых сюрпризов пока на горизонте не видно.