Пока российский рынок теряет веру в себя, надежду инвесторам вернул «Газпром». Компания заявила, что потратит на дивиденды более 1,2 трлн рублей. Это рекорд не только для «Газпрома», но и для всего российского рынка. «Московские новости» выяснили у Артема Калинина, управляющего активами Leon Family Office, почему это хороший сигнал на фоне нынешней нестабильности.
Что произошло
На этой неделе главной новостью российского рынка стали дивиденды «Газпрома». Совет директоров принял решение выплатить акционерам рекордную сумму 1,2 трлн рублей — максимум для «Газпрома» и для всего рынка. Это 3% от капитализации всех публичных компаний в России. Дивидендная доходность, таким образом, составила около 18%.
При этом сам рынок в ожидании новостей от «Газпрома» нервничал: в течение дня котировки компании падали на 13%. На фоне хороших новостей бумаги компании подорожали почти на 10%.
Как напоминает Артем Калинин, управляющий активами Leon Family Office, сумма, которую «Газпром» направляет на дивиденды, — это порядка 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, которую госкомпании обязаны выплачивать своим акционерам в соответствии с рекомендациями регулятора.
Другое дело, что в этом году ситуация аховая, поэтому в целом никто не ждал, что вообще будут какие-то дивиденды. На фоне сложной геополитической ситуации, санкций и крепкого рубля — который выгоден россиянам, но невыгоден основным российским экспортерам, — «Газпром» дал рынку хороший сигнал. Пока все обсуждают, насколько глубоким будет текущий кризис, компании с устойчивым бизнесом работают и по-прежнему получают прибыль, которой они делятся с акционерами.
Фундаментальный принцип
Как поясняет эксперт, в целом на российском фондовом рынке ситуация нестабильная. С одной стороны, он падает с осени прошлого года и события на Украине лишь усилили падение. С другой, сейчас нарушены обычные процессы благодаря вмешательству российского регулятора.
Рынок фактически сломанный. Огромное число игроков — нерезидентов — заморожены и выведены из строя. Они сейчас не могут совершать операции, и пока непонятно, когда им разрешат снова проводить сделки. Это все накладывается на то, что у самого бизнеса дела идут не очень. Санкции, прибыли почти ни у кого нет, издержки растут. В итоге компании перестали публиковать отчетность — что не может не настораживать инвестора.
На этом общем фоне хочется чего-то понятного — купить бумаги компании, у которой все нормально и которая продолжает зарабатывать.
«Дивиденды «Газпрома» — это сигнал, что здравый смысл на нашем рынке еще остался и принцип фундаментального анализа по-прежнему работает. Устойчивый бизнес продолжает быть прибыльным. Даже если вы не сможете продать бумаги по выгодному курсу, то, по крайней мере, вы получите доход как акционер».
Боевое крещение
Это особенно актуально для российских частных инвесторов, пришедших на фондовый рынок вслед за трендом — в течение последних 2 лет.
Большая часть инвесторов на рынке недавно, никто к убыткам не привык — наоборот, все ждали, что все будет всегда расти — быстро и сразу. Сейчас же ситуация для новичков стрессовая. Все падает, когда начнет расти — непонятно. Сейчас самое время стать терпеливым и тщательно анализировать, что покупать и что держать. Зная, что суперситуации последних 2 лет теперь еще долго не будет. Тем, кто этого сделать не может, на рынке не место.
Дело для тех, кто остается, также осложняет то, что сейчас непонятно, на какие правила ориентироваться. Пример «Газпрома» как раз показывает, что полагаться можно на то, что работало всегда. Если с компанией ничего плохого не случилось и ее бизнес в порядке, то ее бумаги — это вполне нормальная инвестиция.
Именно поэтому, если у человека по-прежнему не пропало желание инвестировать и он понимает, что у рынка бывают разные стадии, и готов вкладывать в российские бумаги дальше, то стоит присмотреться к тем, кто сейчас выкладывает отчетность, выплачивает дивиденды и по-прежнему получает прибыль.
С точки зрения эксперта среди компаний, у которых устойчивый бизнес и на которые стоит посмотреть, можно выделить агроотрасль — «ФосАгро», ритейл — тот же самый «Магнит» или сотовую связь — «МТС». Эти компании по-прежнему зарабатывают деньги, с их бизнесом ничего не случилось и они выплачивают дивиденды. Все это как было важно для инвестора, так и осталось.