Владелец «Красное&Белое» готовится к IPO и рассчитывает привлечь $1–2 млрд. Какие еще компании намерены выйти на Московскую Биржу в этом году

Что происходит

Владелец алкомаркетов «Красное&Белое» Mercury Retail Group (MRG) готовит первичное размещение акций на Московской Бирже. 

• В рамках IPO группа предложит инвесторам ГДР, каждая из которых будет равна одной акции. Объем размещения, а также сроки выхода на биржу MRG не раскрывает.
• Владельцы группы могут продать 15% своих бумаг в ходе IPO, сообщил «Коммерсант». Стоимость MRG издание оценило в $20–25 млрд.
• Mercury Retail Group намерена привлечь на IPO около $1 млрд, пишет Reuters, а согласно данным Forbes, — $2 млрд.

Досье

Mercury Retail Group объединяет сети магазинов «Красное&Белое» и «Бристоль», где продают алкоголь, а также продукты питания и табачные изделия.

• Компания Mercury Retail (ранее — DKBR Mega Retail Group) была создана в 2019 году в результате объединения нескольких сетей. Это «Красное&Белое», основанная Сергеем Студенниковым, «Бристоль» и «Дикси», принадлежавшие Игорю Кесаеву и Сергею Кациеву. Позже, в июле 2021 года, MRG продала «Дикси» «Магниту».
• Студенников и его семья владеют 49% акций компании, Кесаев — 37%, Кациев — 8%. Кроме них, у компании есть еще акционеры, владеющие в сумме 6%.
• Под управлением Mercury Retail находится более 14 тыс. магазинов «Красное&Белое» и «Бристоль» в 68 регионах России. 
• Выручка в первом полугодии 2021 года составила 328,7 млрд рублей, скорректированная EBITDA — 35,9 млрд рублей.

История вопроса

Forbes назвал слияние компаний «одной из самых загадочных сделок в российском ритейле». В некоторых СМИ предполагали, что «Красное&Белое» просто «отжали» у основателя сети.

• Сергей Студенников открыл первый магазин «Красное&Белое»в Челябинской области в 2006 году. К 2015 году у «Красное&Белое» было 1,8 тыс. магазинов по всей России, к 2019-му — 5,5 тыс.
• Игорь Кесаев и Сергей Кациев занимались продажей сигарет с начала 1990-х. К 2013 году оборот их главного бизнеса — табачного дистрибьютора «Мегаполис» — превышал 440 млрд рублей, компания контролировала 70% российского табачного рынка. 
• Развитию бизнеса Кесаева и Кациева помешал закон, анонсированный в 2010 году и принятый в феврале 2013 года. Документ ввел запрет на продажу сигарет в нестационарных торговых объектах площадью менее 50 кв. метров. А через ларьки, по оценке экспертов, продавалась почти половина табачных изделий.
• Поддержать продажи могло создание собственной сети магазинов. Кесаев и Кациев купили «Дикси» еще в 2007 году, но одного канала сбыта было недостаточно. Бизнесменов заинтересовала сеть «Красное&Белое». «Они продавали очень много сигарет, и это впечатлило акционеров «Мегаполиса», — говорит бывший подчиненный Кациева.
• В феврале 2012-го Кациев встретился с основателем компании «Красное&Белое» Студенниковым и предложил партнерство, но получил отказ.
• Тогда Кесаев и Кациев решили создать собственную сеть алкомаркетов — основали «Бристоль» в 2012 году. Она стала рентабельной лишь в конце 2018 года, но ее выручка была в 2 раза меньше, чем у «Красное&Белое».
• «Для «Бристоля» они как кость в горле, прямой конкурент. Кациев давно предлагал их купить, но гордые челябинцы отказались», — говорит бывший сотрудник «Мегаполиса».
• Согласно информации Forbes, предложения о слиянии поступали Студенникову до 2017-го.
• В декабре 2019-го в офисах и на складах «Красное&Белое» прошли обыски силовиков, которые затрудняли работу магазинов. С проверкой приходили ФАС, ОМОН и ФСБ. На рынке связали это с действиями конкурентов и давлением на «Красное&Белое». 
• Похожие случаи, согласно информации The Bell, были и ранее: когда Кесаев и Кациев скупали табачные компании, у тех, кто не соглашался продавать бизнес, начинались проблемы с правоохранительными органами.
• В конце января 2019 года состоялось слияние «Красное&Белое» с «Бристолем» и «Дикси». Детали сделки не раскрывались.
• Как пишет Forbes, слияние компаний оказало положительный эффект. Студенникову, по его словам, за год удалось в 5 раз снизить кредитную нагрузку «Красное&Белое», увеличить прибыль и открыть около 700 новых магазинов. Пандемия практически не повлияла на ритейлера. В марте 2020 года Forbes оценил состояние Сергея Студенникова в $1 млрд.

Тенденция

В этом году четыре российские компании провели размещение акций на Мосбирже.

• «Ренессанс страхование» провела IPO по цене 120 рублей за бумагу в октябре 2021 года. Компания заявила, что будет стремиться выплачивать в виде дивидендов не менее 50% от чистой прибыли ежегодно.
• Сеть частных клиник «Европейский медицинский центр» (ЕМС) провела IPO в июле 2021 года. EMC может перечислять акционерам до 100% от своей прибыли. В 2021 году компания планирует выплатить €114 млн дивидендов акционерам.
• Лесопромышленный холдинг Segezha провел IPO в апреле 2021-го по цене 8 рублей за акцию. Компания намерена выплатить от 3 млрд до 5,5 млрд рублей в качестве дивидендов в 2021–2023 годах.
• Ритейлер Fix Price разместил акции на Мосбирже в марте 2021-го по цене 725,7 рубля за бумагу. Fix Price планирует выплачивать дивиденды дважды в год. Целевой коэффициент выплат составляет минимум 50% чистой прибыли.

За чем следить

До конца 2021 года еще четыре компании планируют провести IPO на Мосбирже. 

• Поставщик ИТ-услуг Softline ранее сообщал о планах провести размещение бумаг на Московской Бирже. По итогам размещения компания рассчитывает привлечь около $400 млн от инвесторов, а ее стоимость может составить до $1,9 млрд. 
• ЦИАН, сервис по аренде и продаже недвижимости, тоже планирует разместить бумаги на Московской Бирже. Количество акций и цены пока не определены.
• «Делимобиль», один из крупнейших операторов каршеринга в России, планирует провести размещение бумаг осенью 2021-го, сообщает Reuters. Компания может привлечь от продажи акций около $350 млн.
• «ВкусВилл», российский продуктовый ритейлер, также готовится к размещению на Мосбирже, пишет The Wall Street Journal. Ожидается, что «ВкусВилл» будет оценен в диапазоне от $3 млрд до $5 млрд.