Какие санкции ввели США
Минфин США и его подразделение OFAC — Управление по контролю за иностранными активами — вчера анонсировали новые санкции против России. В этот раз под удар попала Мосбиржа, поскольку именно через нее, с точки зрения американского ведомства, привлекается капитал как от россиян, так и от иностранцев. А это, в свою очередь, «расширяет возможности [и тех и других] получать прибыль от военной машины Кремля путем инвестирования в суверенный долг России, российские корпорации и ведущие российские оборонные предприятия».
Помимо Мосбиржи, меры затронули входящие в нее структуры — группу НКЦ и НРД: это структуры, которые ведут учет и проводят сделки с валютой. Следом за заявлением Минфина российская площадка остановила торги валютными парами с долларом и евро, а также с гонконгским долларом на валютном рынке. Затем ряд банков сообщили своим клиентам, что вывод этих валют со счетов временно невозможен.
Правда, как отмечает тот же БКС Банк, ранее «БКС планомерно информировал клиентов о рисках, связанных с хранением недружественных валют на брокерских счетах». Как показывает статистика, сами клиенты следовали рекомендациям и активно избавлялись от валют, переводя средства в другие активы.
Новости о санкциях традиционно спровоцировали нервозность и ставшие уже традиционными скачки курса: некоторые банки пошли по полюбившемуся принципу — «в любой непонятной ситуации делай доллар по 200». Однако на самом деле, отмечает макроэкономист Сергей Хестанов, причин у такой паники нет.
Если говорить о последних санкциях, то это тот самый яркий случай, когда на самом деле у страха глаза велики. Начнем с того, что жесткость любых санкций зависит от того, насколько к ним успели подготовиться. Те ограничения, которые были введены, были более чем ожидаемы, особенно после того, что произошло с Санкт-Петербургской биржей.
Скорее всего, Мосбиржа ждала такого сценария — причем вместе с регулятором. Об этом говорит хотя бы то, что российский ЦБ некоторое время назад делал заявление о том, что в случае ограничительных мер в отношении площадки официальный курс доллара будет рассчитываться на основе внебиржевых торгов — исходя из того, за сколько торгуются доллар и евро на них.
Скорее всего, подготовительные меры приняты, а раз так, то, в общем-то, ничего страшного не произошло. Главное, чтобы не было большой валютной позиции — то есть обязательства по покупке и продаже валюты должны примерно совпадать.
Если это условие соблюдается, то произвести расчеты по валюте можно в условиях любых блокировок — произойдет просто взаимозачет. Судя по тому, что таких санкций ждали, скорее всего, необходимые для этого меры были приняты, предполагает эксперт.
Какие последствия будут у санкций США
Как отмечает Хестанов, сами по себе биржевые валютные торги — это российская специфика. Во всем мире большая часть валютных торгов — внебиржевая. К тому же конечному потребителю глубоко все равно, как технически проходят торги валютой.
Россиян волнуют совсем другие вещи: первое — сам валютный курс (причем даже не столько курс, сколько его изменения), второе — ликвидность, то есть техническая возможность провести какие-то сделки. Третье — спред: разница в цене покупки и продажи и как он будет определяться.
Внебиржевые операции могут проходить как через организованные площадки, так и напрямую, между участниками рынка (физлицами, банками, брокерами). Как поясняет макроэкономист Сергей Хестанов, разница чисто техническая, которую большинству людей сложно различить.
Внебиржевая торговля может быть организована той же биржей. Биржевая торговля подразумевает, что все заявки на покупку и продажу валюты являются открытыми, происходят по определенной процедуре. Внебиржевая торговля означает, что сделки происходят между людьми, которые видят заявки только от других участников таких торгов. У Мосбиржи есть электронные площадки, где торги происходят по таким правилам. В свое время ММВБ купила биржу РТС, где в некоторых секциях шли электронные внебиржевые торги.
На курс то, где торгуется валюта, не влияет. Однако может сказаться на спреде — разницей между ценой продажи и покупки. Чем меньше прозрачности торгов, тем выше спред. Чем лучше они будут организованы, чем больше участников, тем разница будет меньше.
Изменились ли операции с валютой для физлиц
Россияне и юрлица по-прежнему могут покупать и продавать санкционные доллары и евро через российские банки. Деньгам, которые клиенты держали на счетах в этих валютах, ничего не грозит.
Главное, отмечает Хестанов, не бежать менять валюту в панике. Вы на этом деньги потеряете, а обменный пункт — заработает.
То, что вчера в некоторых обменниках был доллар по 200 рублей, совершенно нормально. Представьте, что вы директор обменного пункта. Новые санкции, и вы хотите занять выжидательную позицию — однако клиенты идут. Поэтому на всякий случай вы ставите курс по 200. Учитывая ажиотаж и то, что люди подвержены панике, которая заразна, это может принести прибыль. Однако такая паника повторяется регулярно, и здесь лучше всего просто ждать, пока пыль осядет.
Хестанов предупреждает: следующие дни валютный курс и спреды будут находиться во власти психологии, поэтому разумнее всего взять паузу. Тем более что как только эмоции осядут, биржа сообщит брокерам, что нужно делать их клиентам.
С вероятностью в 99% что-то мне подсказывает, что когда все успокоится, окажется, что на самом деле ничего особо страшного не произошло. Валюта будет торговаться на той же бирже, но немного по другому формату. Чуть-чуть снизится прозрачность торгов, будет немного больше разница между покупкой и продажей, и в остальном реальные последствия для курса будут не очень велики.
