Volkswagen выкатит Porsche на IPO. Поможет ли продажа акций производителя люксовых автомобилей немецкому концерну догнать Tesla

Что происходит

Volkswagen AG (VAG) проведет первое публичное размещение акций (IPO) одного из производителей люксовых автомобилей Porsche. 

• Немецкий концерн оценил свой премиальный бренд примерно в $70–75 млрд и планирует разместить привилегированные акции (то есть их будущие владельцы не будут иметь право голоса) по цене от €76,5 до €82,5.
• Таким образом, немецкий автоконцерн рассчитывает привлечь до €9,4 млрд, что сделает это IPO одним из крупнейших в Европе за последние десятилетия.
• Торги начнутся на Франкфуртской бирже 29 сентября.
• Cреди потенциальных инвесторов — фонды Катара, Абу-Даби и Норвегии. В акциях также заинтересованы основатель Red Bull Дитрих Матешиц и председатель совета директоров LVMH (Louis Vuitton Moёt Hennessy) Бернар Арно, пишут СМИ.

Доходы от IPO позволят концерну VAG ускорить переход на электромобили, а также профинансировать разработку ПО для них. Это поможет Volkswagen эффективнее конкурировать с Tesla, отмечает Bloomberg. 

Досье

Компанию Porsche основал немецкий инженер-конструктор Фердинанд Порше в 1931 году.

• В 1939 году компания представила свой первый автомобиль Porsche 64.

• После начала Второй мировой войны компания перешла на производство военной продукции, включая машины-амфибии, танки и тягачи.
• В конце войны Фердинанда Порше арестовали за участие в нацистских проектах и отправили в тюрьму на 20 месяцев. Развитием бренда занялся его сын — Фенни Порше.
• В 1948-м он собрал первую серийную модель бренда — 356. Одна из версий автомобиля выиграла на знаменитых гонках во французском Ле-Мане. С тех пор машины Porsche начали приобретать черты спорткаров.

• В 1963 вышел самый знаменитый автомобиль марки — Porsche 911. 

• Компания активно сотрудничала с VAG. Так, при содействии с концерном в 2002 году появился кроссовер Porsche Cayenne. Позже Porsche стал крупнейшим акционером VAG.

• В 2008-м компания задумала полностью выкупить VAG и взяла ради этого кредит на $10 млрд. Осуществить план помешал мировой финансовый кризис. Porsche попала в долговую яму и денег на покупку не хватило. В итоге все получилось ровно наоборот: в 2009 году концерн VAG выкупил 49,9% акций Porsche, а в 2012-м полностью поглотил компанию.

Прецедент

• Концерн Volkswagen AG уже пытался заработать на IPO cвоих брендов. Размещение акций подразделения Traton провалилось — они рухнули сразу после дебюта на бирже. Bloomberg отмечает, что кампания в целом оказалась неудачной из-за внутренних разногласий VAG. По информации инсайдеров, концерн намеревался провести IPO и для других своих брендов — Lamborghini и Ducati, но до публичного предложения акций так и не дошло. 
• В истории IPO брендов автомобилей класса люкс есть и удачные примеры. В 2015 году основной акционер итальянского автопроизводителя Ferrari, Fiat Chrysler Automobiles, после размещения акций по $52 за каждую привлек $893 млн, а вице-президент Ferrari, сын ее основателя Пьеро Ларди Феррари стал миллиардером (ему принадлежало почти 19 млн ценных бумаг). Акции Ferrari также выросли более чем в 3 раза.
• У британского производителя люксовых автомобилей Aston Martin IPO было не таким успешным. В 2018 году компания разместила 57 млн ценных бумаг по цене 19 фунтов. Но в результате торгов акции упали на 70%. 

Расклад сил

Пандемия коронавируса оказала негативное влияние на рынок автомобилей класса люкс, снизив их продажи в 2020 году. После снятия коронавирусных ограничений рынок постепенно восстанавливается, отмечает консалтинговая компания McKinsey & Company.

• В 2021 году рынок люксовых автомобилей оценивался примерно в $440 млрд. Среди основных игроков — Mercedes-Benz, BMW, Lexus, Audi, Volvo, Land Rover, Jaguar, Tesla, Ferrari, Lamborghini и Porsche.
• С января по июнь 2022 года в мире в лидерах по продажам в деньгах оказались Mercedes-Benz, BMW и Audi, а в штуках — снова Mercedes-Benz, а на второе место вышел Chrysler, отодвинув BMW. В России в 2022 году продажи люксовых автомобилей сократились на 84%, по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. За месяц россияне купили всего 16 новых автомобилей сегмента люкс — пять Ferrari, по три Bentley и Rolls-Royce, два Aurus и по одному Aston Martin, Lamborghini и Maserati, по данным агентства «Автостат». 
• По оценкам экспертов, мировой рынок машин класса люкс будет увеличиваться и достигнет $600 млрд к 2027 году при среднегодовом росте на 5%.
• Основная причина роста в этом сегменте связана с увеличением числа сверхбогатых людей, считают в McKinsey & Company. По данным международной организации Oxfam, во время пандемии в мире каждые 30 часов появлялся новый миллиардер. 
• При этом текущие геополитические события и экономические потрясения могут негативно повлиять на продажи, уточняют аналитики.